صناديق البيتكوين تصمد أمام الهبوط: أصول بقيمة 85 مليار دولار

على الرغم من موجة الهبوط الحادة في أسعار البيتكوين (BTC) التي انخفضت من أكثر من 126 ألف دولار إلى مستويات قرب 68 ألف دولار خلال الأشهر الأخيرة، استطاعت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية الحفاظ على أصول بقيمة 85 مليار دولار، ما يعكس صمود هذه الصناديق أمام تقلبات السوق العنيفة.

تشير بيانات السوق إلى أن هناك 11 صندوقًا من صناديق البيتكوين الفورية نشطة في الولايات المتحدة، حيث لم يؤثر الهبوط الكبير على حجم الأصول الإجمالي تحت الإدارة. ورغم ذلك، سجلت الصناديق صافي تدفقات خارجة بقيمة نحو 8.5 مليار دولار منذ بداية موجة الانخفاض، ما يعني أن المستثمرين قاموا بسحب جزء من أموالهم، لكن الأصول الإجمالية بقيت كبيرة.

يرجع محللون ماليون هذا الصمود إلى طبيعة ملكية هذه الصناديق، حيث يهيمن عليها مستثمرون مؤسسيون وصناديق تحوط تستخدم استراتيجيات تداول محايدة أو التحوط ضد المخاطر، وليس الرهان على ارتفاع السعر مباشرة.
على سبيل المثال، يمتلك صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك (BlackRock) نحو 55% إلى 75% من أصوله مستثمرين يعتمدون هذه الاستراتيجيات.

الخبراء يرون أن استمرار هذه الصناديق بحجم أصول كبير لا يشير إلى تفاؤل قوي من المؤسسات بشأن صعود البيتكوين في الوقت الحالي، بل يعكس سياسات تداول متقدمة تركز على تحقيق أرباح من فروق الأسعار والسيولة.
كما يساهم صناع السوق في الحفاظ على حجم الأصول عبر توفير السيولة واستراتيجيات المراجحة، مما يجعل الصناديق صامدة رغم تراجع السعر.

مع استمرار تقلبات البيتكوين وانخفاض الزخم الصعودي، من المتوقع أن تركز الصناديق الفورية على إدارة المخاطر والتحوط أكثر من التوسع في شراء المزيد من العملة الرقمية، ما يجعل أداء السوق مرتبطًا بالتحركات المؤسسية وليس فقط بتوقعات صعود السعر بين المستثمرين الأفراد.